Pentingnya Financial Deepening Bagi Indonesia

Hanya financial deepening yang membuat bangkitnya investor lokal, membuat sebuah negara menjadi kuat.

0
111
Financial Deepening

(Vibizmedia-Kolom) Pentingnya Financial Deepening bagi Indonesia, semakin terasa saat ini. Sektor keuangan yang stabil dan berfungsi dengan baik adalah penting untuk memastikan bahwa pemerintah dan lembaga keuangan dapat mendukung pemulihan dari Krisis COVID-19 dan pertumbuhan ekonomi jangka panjang.

Financial Deepening, seperti diukur dengan ukuran bank dan perantara keuangan non-bank, seringkali disertai dengan (i) akses keuangan yang lebih besar untuk rumah tangga dan perusahaan, (ii) peningkatan efisiensi keuangan karena lingkungan yang lebih kompetitif yang menurunkan biaya intermediasi dan (iii) meningkatkan ketahanan finansial sebagai rumah tangga dan perusahaan mendapat untung dari beragam instrumen keuangan yang melindungi mereka terhadap kejadian tak terduga (kehilangan pekerjaan, bencana alam dll)

Meskipun telah ada kemajuan substansial di sektor keuangan Indonesia, yang fundamental keuangan makronya terbukti kuat selama beberapa tahun terakhir menghadapi krisis Covid. Sektor keuangan ini memiliki kekurangan struktural untuk financial development dan, pada akhirnya, pertumbuhan ekonomi yang inklusif dan berkelanjutan.

Sampai saat ini, sektor keuangan terlalu kecil, terlalu mahal dan terkena risiko global untuk mendanai kebutuhan pembangunan dan tujuan keberlanjutan Indonesia secara memadai (misalnya, tujuan SDG dan aspirasi Net Zero).

Meskipun akses rumah tangga ke sektor keuangan formal telah meningkat di beberapa tahun terakhir. Indonesia masih memiliki populasi unbanked terbesar keempat di dunia.

Efisiensi intermediasi perbankan relatif rendah dengan margin bunga bersih, ukuran efisiensi intermediasi yang umum digunakan. Secara struktural lebih tinggi di Indonesia daripada di negara-negara sebaya dengan potensi dampak negatif terhadap tabungan domestik, investasi dan pinjaman bank.

Banyak faktor, termasuk kurangnya persaingan, kelemahan dalam lingkungan kelembagaan, dan operasional inefisiensi dapat berkontribusi pada intermediasi lemah yang diamati.

Lembaga keuangan non-bank belum mengikuti pertumbuhan ekonomi: pensiun dana dan perusahaan asuransi tetap relatif kecil dan kontribusinya terhadap penyediaan pembiayaan masih sederhana.

Karena basis investor domestik tidak mampu menyediakan pembiayaan jangka panjang yang cukup untuk pembangunan ekonomi Indonesia, pendanaan asing cenderung memainkan peran penting, yang menghadapkan negara untuk kerentanan eksternal.

Sementara sektor keuangan secara keseluruhan stabil, arsitektur pengawasan menderita karena mandat pengawasan yang terbatas dan terfragmentasi serta perlindungan hukum yang terbatas untuk staf pengawas.

Meningkatnya jejak konglomerat keuangan, dengan kegiatan lintas sub-sektor keuangan, membutuhkan peningkatan kapasitas dan lebih baik kerja sama pengawasan untuk mencapai pengawasan terpadu yang utuh.

Sebelum COVID-19, Pemerintah Indonesia mengeluarkan strategi nasional utama yang berfokus pada inti elemen agenda pembangunan sektor keuangan yang masih relevan di konteks pemulihan pandemi.

Pemerintah Indonesia, selama empat tahun terakhir, telah mengeluarkan berbagai strategi nasional terkait pengawasan keuangan, permodalan pasar, inklusi keuangan, sistem pembayaran, dan pembiayaan risiko bencana yang bertujuan untuk lebih mempromosikan keuangan pengembangan sektor dengan meningkatkan (i) pendalaman keuangan, (ii) efisiensi keuangan, dan (iii) ketahanan keuangan.

Pendekatan utama pemerintah terhadap keuangan pendalaman dijabarkan dalam Strategi Nasional Pengembangan dan. Pendalaman Pasar Keuangan. (SN-PPPK) 2018-2024.

Selain itu, Pemerintah melalui Perpres No 114 tahun 2020 telah menyiapkan Strategi Nasional Keuangan Inklusif (SNKI) yang bertujuan sebagai upaya dalam mendukung pertumbuhan ekonomi dan mengurangi kemiskinan untuk mewujudkan kesejahteraan masyarakat melalui sistem keuangan yang inklusif.

Selanjutnya, Omnibus Law Sektor Keuangan yang saat ini sedang dipersiapkan bertujuan untuk mengatasi secara komprehensif masalah hukum dan peraturan yang sudah lama ada di sektor keuangan Indonesia sementara mendukung pemulihan ekonomi dari pandemi.

Mengingat kelangkaan sumber daya vis-a-vis kebutuhan pembangunan dan potensi Indonesia, diperlukan untuk meningkatkan sumber pendanaan sektor keuangan agar mencapai posisi yang lebih baik.

Juga untuk mendukung pemulihan ekonomi dengan melakukan ekspansi pinjaman dan peningkatan penggunaan jasa keuangan.

Alokasi yang efisien dari sumber daya dalam sektor keuangan akan meningkatkan dukungannya terhadap ekonomi riil dengan menyalurkan tabungan ke dalam peluang investasi yang paling produktif lebih murah, lebih cepat, lebih aman, dan lebih transparan.

Sektor keuangan yang stabil dengan arsitektur sektor keuangan yang kondusif merupakan faktor pendukung utama.

Memperluas ukuran investor institusi akan membawa peluang untuk mengurangi ketergantungan pada investor asing, mengurangi ketergantungan pada pembiayaan bank, dan memperluas akses pembiayaan jangka panjang melalui pasar modal.

Sebagai tambahan, Digital Financial Services dapat menurunkan biaya, meningkatkan kecepatan, transparansi, keamanan, dan ketersediaan layanan keuangan yang lebih disesuaikan melayani masyarakat miskin dalam skala besar.

Kredit digital adalah salah satu bentuknya Digital Financial Services yang sudah mulai membuat terobosan substansial dalam memperluas akses untuk membiayai di Indonesia dengan volume pinjaman digital yang tumbuh secara signifikan selama dua tahun terakhir.

Selanjutnya untuk mendorong penggunaan rekening transaksi untuk individu dan rumah tangga, promosi layanan keuangan digital siap untuk membuka kunci penting kendala bagi UMKM.

Pinjaman digital dapat menjangkau segmen yang sebelumnya kurang terlayani, teknologi baru mengubah layanan bisnis, dan platform e-commerce memungkinkan perusahaan untuk memperluas akses mereka ke pasar.

Pengenalan baru instrumen pasar keuangan yang berkelanjutan memiliki potensi besar dalam memfasilitasi investasi di jangka pendek dan transisi menuju ekonomi yang lebih berkelanjutan dalam jangka panjang.

Keuangan digital dapat meningkatkan efisiensi dengan mendorong pembiayaan sesuai skala dan Diversifikasi risiko yang lebih besar. Melalui desain produk yang inovatif atau dengan mengintegrasikan teknologi atau model data yang ditingkatkan untuk layanan keuangan.

Kompetisi di sektor keuangan membatasi kekuatan pasar untuk masing-masing lembaga, meningkatkan efisiensi penetapan harga risiko, dan mendorong inovasi.

Infrastruktur keuangan yang sehat, menyediakan lingkungan yang memungkinkan untuk sektor keuangan yang efisien.

Kekuatan pengaturan dan pengawasan keuangan, termasuk integrasi kerangka pengawasan dan perlindungan hukum bagi pengawas, serta kesiapsiagaan krisis yang komprehensif, pengaturan resolusi dan jaring pengaman adalah elemen penting untuk menjamin stabilitas sektor keuangan.

Terkait iklim risiko, di mana Indonesia sangat rentan, juga dapat menimbulkan risiko terhadap stabilitas dari sektor tersebut.

Paket ini dapat dibagi menjadi tiga pilar: (i) peningkatan permintaan dan penawaran keuangan; (ii) meningkatkan alokasi sumber daya melalui sektor keuangan; (iii) memperkuat ketahanan sistem keuangan untuk bertahan dan guncangan non-keuangan.

Sektor keuangan yang lebih dalam, yang diukur dengan ukuran bank dan perantara keuangan non-bank, sering kali disertai dengan akses keuangan yang lebih besar karena lebih banyak sumber daya tersedia untuk dialokasikan ke rumah tangga dan perusahaan, termasuk mereka yang secara tradisional kurang terlayani.

Sektor keuangan yang lebih besar dapat dikaitkan dengan efisiensi keuangan yang lebih besar jika persaingan yang lebih besar di sektor tersebut menurunkan biaya dari intermediasi keuangan.

Pendalaman keuangan juga memungkinkan rumah tangga dan perusahaan untuk memilih dari beragam instrumen keuangan untuk meningkatkan ketahanan keuangan, yaitu kemampuan untuk pulih dari guncangan ekonomi yang merugikan seperti kehilangan pekerjaan, pengeluaran tak terduga, atau bencana alam.

Indonesia memiliki pengalaman yang penting dalam hal financial deepening. Ketika banyak negara memiliki ketergantungan yang besar kepada kepemilikan investasi oleh investor asing, Indonesia justru sebaliknya. Kecilnya portfolio foreign ownership pada money market akan membuat sebuah negara less vulnerable. Hanya financial deepening yang membuat bangkitnya investor lokal, membuat sebuah negara menjadi kuat.